Качество финансового менеджмента рентабельность



Зачем рассчитывать рентабельность

Рентабельность — это экономический показатель, который показывает, насколько эффективно используются ресурсы: сырье, кадры, деньги и другие материальные и нематериальные активы. Можно рассчитать рентабельность отдельного актива, а можно — всей компании сразу.

Рентабельность рассчитывают, чтобы спрогнозировать прибыль, сравнить компанию с конкурентами или предсказать доходность инвестиций. Еще рентабельность предприятия оценивают, если собрались его продавать: компания, которая приносит больше прибыли и при этом тратит меньше ресурсов, стоит дороже.

Сергей Антонов любит цифры

Как рассчитывается рентабельность

Существует коэффициент рентабельности — он показывает, насколько эффективно используются ресурсы. Этот коэффициент — это отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы ее получить. Коэффициент может выражаться в конкретной величине прибыли, полученной на единицу вложенного ресурса, а может — в процентах.

Например, компания производит сметану. 1 литр молока стоит 5 рублей, а 1 литр сметаны — 80 рублей. Из 10 литров молока получается 1 литр сметаны. Из 1 литра молока можно сделать 100 миллилитров сметаны, которые будут стоить 8 рублей. Соответственно, прибыль с 1 литра молока — 3 рубля ( 8 Р − 5 Р ).

Чтобы посчитать рентабельность ресурса «Молоко», делим прибыль на стоимость ресурса: 3 / 5 = 0,6 , или 60%.

А другая компания производит мороженое. 1 килограмм мороженого стоит 200 рублей. Для его производства надо 20 литров молока по той же цене — 5 рублей за литр. Из 1 литра молока получится 50 граммов мороженого, которые будут стоить 10 рублей. Прибыль с 1 литра молока — 5 рублей ( 10 Р − 5 Р ).

Рентабельность ресурса «Молоко» при производстве мороженого: 5 / 5 = 1 , или 100%.

Вывод: отдача от ресурсов при производстве мороженого выше, чем при производстве сметаны, — 100% > 60%.

Коэффициент рентабельности может выражаться также в количестве затраченных ресурсов, которые понадобились, чтобы получить фиксированную сумму прибыли. Например, чтобы получить 1 рубль прибыли в случае со сметаной, надо потратить 330 миллилитров молока. А в случае с мороженым — 200 миллилитров.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

  1. К активам — рентабельность активов (ROA).
  2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
  3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
  4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
  5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).

Проще говоря, показатель рентабельности — это прибыль, которую делят на тот показатель, рентабельность которого хотят узнать.

Что делать? 15.05.18

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это минимальная прибыль, которая покрывает затраты. Например, вложения, если речь идет об инвестициях, или себестоимость — если о производстве продукции. Когда говорят о пороге рентабельности, чаще всего используют термин «точка безубыточности».

Рентабельность активов (ROA)

Показатель ROA рассчитывают, чтобы понять, насколько эффективно используются активы компании — здания, оборудование, сырье, деньги — и какую в итоге они приносят прибыль. Если рентабельность активов ниже нуля, значит, предприятие работает в убыток. Чем выше ROA, тем эффективнее организация использует свои ресурсы.

Как рассчитать рентабельность активов. Это отношение чистой прибыли за определенный период к стоимости активов.

ROA = П / ЦА × 100%,

П — прибыль за период работы;

ЦА — средняя цена активов, которые находились на балансе в это же время.

Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в общей выручке предприятия. При расчете коэффициента вместо чистой прибыли также может использоваться валовая прибыль или прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Называться такие показатели будут соответственно — коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли и коэффициент операционной рентабельности.

Как рассчитать рентабельность продаж. ROS рассчитывают как отношение прибыли к выручке.

Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)

Основные производственные фонды — активы, которые организация использует для производства товаров или услуг и которые при этом не расходуются, а только изнашиваются. Например, здания, оборудование, электрические сети, автомобили и т. п. ROFA показывает доходность от использования основных средств, которые участвуют в производстве продукта или услуги.

Как рассчитать рентабельность основных производственных фондов. Это отношение чистой прибыли к стоимости основных средств.

ROFA = П / Цс × 100%,

П — чистая прибыль организации за нужный период;

Цс — стоимость основных средств компании.

Рентабельность оборотных активов (RCA)

Оборотные активы — это ресурсы, которые используются компанией для производства товаров и услуг, но которые, в отличие от основных фондов, полностью расходуются. К оборотным активам относят, например, деньги на счетах предприятия, сырье, готовую продукцию на складе и т. п. RCA показывает эффективность управления оборотными активами.

Как рассчитать рентабельность оборотных активов. Это отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

RCA = П / Цо × 100%,

П — чистая прибыль за определенный период;

Цо — стоимость оборотных активов, которые использовали для производства товара или услуги за это же время.

Рентабельность капитала (ROE)

ROE показывает, с какой отдачей работают деньги, вложенные в компанию. Причем вложения — это только уставный или акционерный капитал. Чтобы рассчитать эффективность использования не только собственных, но и привлеченных средств, используют показатель рентабельности задействованного капитала — ROCE. Он дает понять, какой доход приносит компания. Рентабельность капитала сравнивают не только с аналогичными показателями других компаний, но и с другими видами инвестиций. Например, с процентами по банковским вкладам, чтобы понять, есть ли смысл инвестировать в бизнес.

Как рассчитать рентабельность капитала. Это отношение чистой прибыли к капиталу компании, включая резервы.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Показатель рентабельности инвестиций — аналог рентабельности капитала, но его рассчитывают для любых видов вложений. Например, банковских вкладов, биржевых инструментов и т. д. ROI показывает доходность инвестиций.

Как рассчитать рентабельность инвестиций. ROI — это отношение дохода от инвестиций к их стоимости.

ROI = П / Ци × 100%,

Ци — цена инвестиций.

Рентабельность производства

Рентабельность производства — это отношение чистой прибыли к стоимости основных фондов и оборотных средств. Фактически рентабельность производства показывает эффективность работы всей компании. Многопрофильные предприятия рассчитывают рентабельность по каждому виду производства отдельно. Также можно вычислить рентабельность производства отдельного вида продукции или рентабельность работы конкретного участка производства, например цеха.

Как рассчитать рентабельность производства. Рентабельность производства рассчитывается по следующей формуле.

Rпр = П / (Цс + Цо) × 100%,

Цс — стоимость основных фондов компании;

Цо — стоимость оборотных активов с учетом амортизации и износа.

Рентабельность проекта

Рентабельность проекта, в отличие от рентабельности уже работающего производства, это попытка оценить, насколько эффективны инвестиции в новый бизнес. Рентабельность проекта — это отношение будущей прибыли ко всем затратам, которые понадобятся для запуска бизнеса. Этот показатель рассчитывают не только те, кто запускает дело, но и инвесторы — чтобы понять, имеет ли смысл вкладывать деньги в этот проект.

Рассчитать рентабельность проекта можно сразу по двум формулам.

Как отношение стоимости бизнеса к инвестициям в его запуск.

Сб — итоговая стоимость бизнеса;

Ци — объем вложений.

Как отношение чистой прибыли и амортизационных расходов к инвестициям в запуск.

П — чистая прибыль;

Как повысить рентабельность

Рентабельность — это отношение чистой прибыли к любому другому показателю: стоимости оборотных активов, основных фондов, капитала, инвестиций и т. д. Чтобы повысить рентабельность, необходимо либо увеличить значение числителя — прибыль, либо уменьшить знаменатель — стоимость активов, капитал, инвестиции и т. д.

Например, чтобы увеличить рентабельность продаж, можно повысить качество продукции или разработать эффективную маркетинговую стратегию — в результате вырастет спрос и, как следствие, прибыль. А можно снизить себестоимость продукции — тогда рентабельность увеличится при прежнем спросе.

Источник

Финансовый менеджмент

Цели и стратегии финансового менеджмента направлены на развитие результативности работы организации.

Понятие финансового менеджмента

Это управление средствами компании, для реализации стратегических и тактических целей.

Действия направлены на поднятие эффективности используемых методов работы. Чтобы понять, что же такое финансовый менеджмент, нужно ознакомиться с его аспектами.

  • подробный анализ финансового состояния и денежных потоков;
  • разработка и реализация антикризисных ходов, которые помогают предотвратить работу в минус;
  • оценочная деятельность, без которой невозможно принимать антикризисные решения;
  • анализ потенциала инвестиций, который позволяет минимизировать шансы убыточного вложения.

Если обобщить, работа в данной сфере дает возможность ответить на вопросы о том, откуда берутся деньги и что с ними делать дальше. Успешный бизнес не может быть таковым, если не расширять его границы, не рисковать, инвестируя в новые проекты.

История финансового менеджмента

Потребность в грамотной аналитике существовала всегда, но четкие правила работы вырисовывались только в ХХ веке.

На протяжении многих лет люди учились тому, что сейчас можно освоить за несколько лет. Путем беспрерывных проб и ошибок инвесторы и меценаты пытались вычислять перспективные проекты. В 1960-е годы официально появилась прикладная дисциплина «финансовый менеджмент», позиционирующая себя как наука, посвященная методологии и технике управления бюджетом организации.

Развитие направления можно разделить на 3 этапа:

  • Первый: дореволюционная Россия. Официально здесь подобные науки отсутствовали, но этот период служил своеобразным палеолитом: периодом формирования правил «выживания» на суровом рынке. Здесь сформировалось 2 главных направления: финансовые вычисления (сформировались во время развития капитализма) и анализ баланса.
  • Второй: с 1917-х до 1990-х годов, выделяется многочисленными политическими реформами, которые привели к отрицательному влиянию на развитие данной науки. Социалистическая экономика не давала шанса на эволюцию менеджмента.
  • Третий: с 1990-х годов до наших дней. Благодаря процветанию капитализма, развитие науки обрело обороты: с каждым годом появляется больше и больше методов, которые зачастую не разглашаются.

Благодаря детальному анализу доступной в интернете информации, удалось собрать популярные советы и методики, с которыми можно ознакомиться далее.

Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента

Чтобы вникнуть в основы и обрести базу финансового менеджмента, необходимо ознакомиться с терминологией:

  • предмет финансового менеджмента – деньги организации и финансовые отношения компании;
  • корпорация – объединение физических и юридических лиц для достижения цели;
  • корпоративные финансы – средства, которые позволяют демонстрировать особенности характера финансовых отношений, возникающих в процессе формирования и распределения ресурсов.

Также необходимо ознакомиться с базовым материалом – теорией рациональных ожиданий. В ХХ веке появилась теория «Рациональные ожидания и теория движения цен», которая способствовала развитию описанной в статье науке. Ее даже назвали отцом экономической революции. Также в этот период выходит «Теория адаптивных ожиданий». Данные работы используются по принципу снежного кома: в будущем на них будут наращивать новые знания и развивать сферу все больше и больше. Отличие заключается в том, что теория адаптивных ожиданий базируется на анализе исключительно ретроспективной информации, в то время как теория рациональных ожиданий предусматривает работу с доступными источниками.

Данную науку можно рассматривать с трех углов:

  1. Система управления деньгами;
  2. Орган управления;
  3. Форма предпринимательской деятельности.

Какую роль играет финансовый менеджмент в организации

Финансовый менеджмент можно рассматривать как полноценную систему управления.

К выбору работника на данную должность рекомендуется подходить ответственно. В противном случае, компанию ожидают многочисленные провальные инвестиции и убытки. Роль финансового и инновационного менеджмента играет роль в формировании потенциального размера прибыли компании.

Источник

Великая дилемма финансового менеджмента

В стремлении к успехам предприятию приходится решать великую дилемму финансового менеджмента: рентабельность или ликвидность? Зачастую им приходится жертвовать либо тем, либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Дело в том, что ликвидные затруднения и, соответственно, низкие значения коэффициента текущей ликвидности могут свидетельствовать не о финансовом нездоровье и неплатежеспособности, а о динамичном развитии предприятия, бурном наращивании оборота и быстром освоении рынка.

Читайте также:  Объект менеджмента качества это

Рассмотрим для иллюстрации два примера. Первый из них показывает, что для предприятий малого и среднего бизнеса высокие темпы наращивания оборота влекут за собой повышенные ликвидные потребности. Второй пример говорит о том, что и для крупных предприятий слишком бурные темпы роста оборота чреваты ликвидными трудностями. Наконец, оба примера свидетельствуют о фундаментальном противоречии, дилемме, которую приходится разрешать предприятиям на всех этапах их развития: либо деятельность рентабельна, либо она приносит достаточный уровень ликвидных средств. Примирить одно с другим трудно, но, как мы увидим, возможно.

Возьмем три предприятия, находящиеся на разных стадиях развития: М(«малое»), С («среднее») и К («крупное»).

Предприятие М с объемом актива 10 тыс. руб. и 10-тысячным годовым оборотом находится на стадии стремительного «выхода из детских пеленок». Среднегодовой темп прироста оборота 30%; коммерческая маржа (рентабельность оборота) растет медленно: 3% в первом году, 5% во втором году, 7% в третьем году. Зато предприятие выигрывает на повышении коэффициента трансформации (оборачиваемости активов): 1, 1,1 и 1,2 в первом, втором и третьем годах соответственно.

Предприятие С с объемом актива 500 тыс. руб. и 750-тысячным оборотом находится на пути к зрелости. Оборот растет на 25% ежегодно, коммерческая маржа стабилизировалась примерно на уровне 12%, коэффициент трансформации поддерживается на уровне 1,5.

Предприятие К имеет объем актива 100 млн. руб. и годовой оборот 160 млн. руб. Оборот растет на 10% в год, коммерческая маржа составляет 9%, коэффициент трансформации — 1,6.

Ответим на вопрос: в какой степени у каждого их этих предприятий необходимый прирост активов покрывается нарабатываемым нетто-результатом эксплуатации инвестиций? При этом под нетто-результатом эксплуатации инвестиций (НРЭИ) будем подразумевать показатель, складывающийся из суммы балансовой прибыли и процентов за кредит, относимых на себестоимость.

Показатель Предприятие М Предприятие С Предприятие К
Объем актива 21,97 тыс. руб. 977 тыс. руб. 133 млн. руб.
Экономическая рентабельность активов 8,4% 18% 14,4%
Излишек (дефицит) ликвидных средств -9,2 тыс. руб. -48 тыс. руб. +19,43 млн. руб.
Коэффициент покрытия прироста активов нетто-результатом эксплуатации инвестиций 0,25 0,9 1,6

Новый объем актива получен на основе одной из модификаций широко применяемого в финансовом планировании и прогнозировании метода: при неизменной структуре пассива (а мы использовали именно такое допущение)темпы прироста оборота применимы к темпам прироста объема баланса. Таким образом, объем актива предприятия С, увеличиваясь на 25% в год, возрастает за три года с 500 тыс. руб. до 977 тыс. руб.

Уровень экономической рентабельности активов получен перемножением коммерческой маржи и коэффициента трансформации: 12% * 1,5 = 18%.

Для получения суммы дефицита (излишка) ликвидности необходимо сначала вычислить суммарный НРЭИ за три года, а затем сравнить с ним сумму прироста объема актива. Для расчета НРЭИ использована формула коммерческой маржи (КМ):

КМ = НРЭИ / Оборот * 100 => НРЭИ = Оборот * КМ / 100.

Таким образом, НРЭИ первого года составляет 112,5 тыс. руб., второго года — 140,6 тыс. руб., третьего года — 175,8 тыс. руб. В сумме это 429 тыс. руб. Далее: (977 тыс. руб. — 500 тыс. руб.) — 429 тыс. руб. = 48 тыс. руб.

Коэффициент покрытия прироста активов нетто-результатом эксплуатации инвестиций составляет (429 тыс. руб. / 477 тыс. руб.) = 0,9.

Представленные в таблице данные свидетельствуют о том, что:

  • предприятие М с наиболее бурными темпами прироста оборота противопоставляет удвоению объема активов повышенную (благодаря высокой скорости оборачиваемости средств) экономическую рентабельность активов. Но, несмотря на это, лишь 25% прироста активов финансируются за счет внутренних источников. Дефицит ликвидности на покрытие потребностей роста предприятия составляет 75% потребного прироста актива;
  • предприятие С противопоставляет удвоению объема активов поддержание высокой рентабельности (притом, что оба ее элемента — и коммерческая маржа, и коэффициент трансформации — имеют весьма приличные значения). Однако и этому предприятию не удается достичь полного покрытия необходимого прироста активов. Дефицит составляет 10%;
  • предприятие К с наименьшими темпами прироста оборота, но с наиболее широким масштабом деятельности увеличивает свои активы лишь на одну треть и имеет более скромный уровень рентабельности, чем предприятие С. До каких пор будет возможным поддержание 14,4%-ной рентабельности без серьезных структурных изменений — это, конечно, весьма сложный вопрос. Но пока что предприятие удерживает свои позиции, имея излишек ликвидности в 19,43 млн. руб., который позволяет с лихвой покрыть прирост активов.

Возьмем предприятие К из первого примера и сравним уже полученный нами ранее коэффициент покрытия прироста активов нетто-результатом эксплуатации инвестиций 1,6 с этим же коэффициентом, но рассчитанным для 25%-ных темпов прироста оборота.

Простейшие вычисления выявляют дефицит ликвидности в сумме 26,7 млн. руб. вместо прежнего излишка в 19,43 млн. руб., а искомый коэффициент снижается с 1,6 до 0,71 (коммерческая маржа — по-прежнему 9%). Слишком быстрые для данного предприятия темпы роста оборота породили дефицит ликвидных средств вместо их избытка. Если предприятие не собирается снижать темпы наращивания оборота, то оно должно произвести серьезные изменения своей финансовой структуры.

В западноевропейской финансовой науке коэффициент покрытия прироста активов нетто-результатом эксплуатации инвестиций часто называютпоказателем ликвидности (не путать с коэффициентом текущей ликвидности!). Зависимость между экономической рентабельностью активов (ЭР) и показателем ликвидности (ПЛ) описывается формулой:

ЭР — ПЛ = (Прирост актива) / (Объем актива) =[Темп роста оборота (актива)] / [1+ (Темп роста оборота (актива)]

поскольку ЭР = НРЭИ / Актив, а ПЛ = [НРЭИ — (Прирост актива)] / (Объем актива) = НРЭИ / (Объем актива) -[(Прирост актива) / Актив]

Мы вышли, таким образом, на проблему проблем — определение посильных для предприятия темпов прироста оборота.

1. Наращивание оборота за счет самофинансирования:

  • если вся чистая прибыль остается нераспределенной и структура пассивов меняется в пользу источников собственных средств, то темп прироста объема продаж и выручки (при данных ценах) ограничен уровнем чистой рентабельности активов. Если, к примеру, отношение чистой прибыли к активу (а это и есть рентабельность) составляет 30%, то как раз на эти 30% у нас увеличиваются и актив, и пассив, а это, в соответствии с главнейшими принципами финансового прогнозирования, может дать те же 30% прироста выручки без прорехи в бюджете;
  • если дивиденды выплачиваются, то приходится ограничивать темпы прироста оборота процентом, исчисляемым как:

(Нераспределенная прибыль / Актив) * 100

2. Наращивание оборота за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями:

Источник

Расчет рентабельности: формулы, примеры, анализ результатов

Получите комплект формул рентабельности: активов, капитала, инвестиций, продаж, затрат, продукции, основной деятельности. Скачайте инструкцию по анализу показателя, чтобы оценить эффективность своей компании.

Рентабельность – это относительная величина, которая характеризует доходность, отдачу от ресурсов и капитала компании. Она показывает, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы или производственные затраты, сколько прибыли приносит каждый рубль собственного или привлеченного капитала.

Показатели рентабельности: зачем нужны

Они рассчитываются для того, чтобы:

  • оценить соотношение вложенного в бизнес и полученного взамен;
  • увидеть динамику развития компании в сравнении с самой собой в предыдущие периоды и со своими конкурентами в настоящее время;
  • провести факторный анализ рассчитанных значений и выяснить, что сдерживает рост.

В качестве полученного взамен в формуле рентабельности всегда выступает финансовый результат. А вот затраты (вложения) разнятся. Именно они определяют и название, и итоговую формулу конкретного показателя.

Подходы к вычислению и трактовке роднят рентабельность с оборачиваемостью. Только в последней в качестве отдачи рассматривают либо выручку, либо себестоимость продаж.

Дополнительные материалы к статье:

Рентабельность по видам экономической деятельностиЧем поможет: сравнить эффективность вашей компании со среднеотраслевой. Если показатель меньше чем по отрасли, ИФНС придет в компанию с проверкой

Инструкция по анализу рентабельностиЧем поможет: проанализировать эффективность компании, оценить способность приносить доход на вложенный в нее капитал

Общая формула рентабельности

Обобщенная формула строится просто. В числителе – финансовый результат, в знаменателе — показатель, эффективность которого оценивается.

При всей простоте формулы есть несколько особенностей, которые важно учесть.

%USER_NAME%, смотрите материалы в Системе финансовый директор по рентабельности

Особенности расчета рентабельности

Показатель вычисляется за период, то есть за год, полугодие, квартал или месяц. Это определяется числителем, в котором находится прибыль. Она всегда считается накопительно.

Если в знаменателе стоит показатель «на дату», используйте его среднегодовое значение.

Что ставить в числитель?

Какой финансовый результат берется для расчета? Любой. Напомним, в российской бухгалтерской отчетности приводится пять видов финансового результата. Четыре – в так называемой второй форме:

  • валовый — строка 2100;
  • от продаж или операционный — 2200;
  • до налогообложения — 2300;
  • чистый — 2400.

При расчете чаще других используют (1) прибыль от продаж и (2) чистую прибыль. Причина в том, что:

  • первая характеризует результат от основного вида деятельности организации. Тогда как, например, в валовой не учитываются расходы на управление и сбыт. А в прибыль до налогообложения примешиваются прочие доходы и расходы;
  • вторая – это итоговый показатель работы компании за период. В ней – и основное направление, и все дополнительные. Именно она переходит в баланс и влияет на собственный капитал.

Что будет в знаменателе?

Если вам нужна отдача на каждый рубль активов, то активы. Если – на собственный капитал, то он самый. Если – на заемные средства, то их и берите в расчет.

Получается, что, зная общую формулу рентабельности, легко вывести практически любую частную. Называться они будут исходя из того, что оказалось в знаменателе, а именно рентабельность:

  • активов;
  • оборотных средств;
  • собственного капитала;
  • заемного капитала и т.п.

Отдельно разберем формулы рентабельности продаж, продукции или производства.

В чем измеряется показатель?

Вот три варианта измерителей:

  • проценты – пожалуй, самый распространенный способ. Для его реализации значение из типовой формулы умножается на 100;
  • единицы – тоже нередкий вариант. В таком случае показатель именуют «коэффициентом рентабельности». Базовая формула в статье основывается на данном подходе;
  • рубли на рубль – встречается реже. Зато с позиции трактовки полученного значения – это оптимальный выбор. Например, рентабельность активов вышла 0,07. Значит, на каждый рубль, который вложили в активы в среднем за год, получили 7 копеек чистой прибыли за тот же период.

Стоит ли вводить в ассортимент новый товар: расчет рентабельности

Определите, выгодно ли вводить в ассортимент новый товар. Активируйте доступ к журналу «Финансовый директор» и скачайте Еxcel-модель — она поможет спрогнозировать эффективность продаж и составить продуктовый портфель, который принесет компании максимум прибыли.

Еxcel-модель для оценки

Норма рентабельности

Динамика показателя должна быть положительной. Это определяется числителем. Ведь прибыль должна расти, причем быстрее ресурсов, которые направляются на ее получение.

А вот с нормативом – сложнее. Его нет. Мы сейчас говорим про некое универсальное значение, которое подошло бы организациям всех видов деятельности.

Основная причина: результативность в разрезе отраслей различается. Нет смысла сравнивать по этому параметру добычу металлической руды и сельское хозяйство. Кроме того, стадия жизненного цикла предприятия тоже вносит свой вклад. В первые годы существования бизнес может быть и убыточным.

Читайте также:  Оценивание качества менеджмента

Единственное, что можно сказать однозначно: значение показателя должно быть положительным. Кроме того, есть три способа понять, многого ли достигла ваша организация с позиции данного показателя:

  • отследите динамику внутри компании. Посчитайте значения по своей бухгалтерской отчетности за несколько периодов, например, за последние 3-5 лет и выясните тенденцию;
  • сравните себя с прямым конкурентом. Для расчета нужны только баланс и отчет о финансовых результатах. Информацию можно найти на портале Государственного информационного ресурса бухгалтерской (финансовой) отчетности или в специализированном сервисе, например, Финансовый директор Контрагенты;
  • сопоставьте значения своей организации со среднеотраслевыми. Где их взять? Во-первых, ФНС России ежегодно публикует величины рентабельности активов, а также проданных товаров, продукции (работ, услуг). Во-вторых, можно сделать самостоятельные расчеты на основе статистического сборника «Финансы России». Он есть на сайте Росстата, но издается лишь раз в два года и самое актуальное на июнь 2020 г. – это итоги 2017-го. Мы пользовались именно этими данными, чтобы посчитать отраслевые значения нормы прибыли. Напомним: норма прибыли – это другое название рентабельности продаж.

Кроме простого сопоставления по принципу «было-стало» или «у них – у нас», важно провести факторный анализ показателя. Он подскажет, что препятствует росту, а что ему способствует.

Виды рентабельности

Показатели рентабельности делят на четыре группы. Первые две характеризуют эффективность имущества компании и его источников, две другие – эффективность самой деятельности.

Далее приведем формулы всех показателей со схемы. Сразу условимся: любой из них можно рассчитать сразу по нескольким видам прибыли. Мы же остановимся на каком-либо одном. Но помните: здесь подход – гибкий и вам решать, какой именно финансовый результат лучше подойдет для вашей цели.

В скобках в формулах приводятся номера строк бухгалтерской отчетности.

Рентабельность активов (ROA)

Что показывает: насколько эффективно используется имущество организации. Уменьшение значения говорит о том, что:

  • либо ресурсы растут быстрее, чем отдача от них;
  • либо снижаются медленнее, чем сокращается финансовый результат.

Отрицательная величина свидетельствует: активы хоть и генерируют доход, но расходы на его получение – выше.

Пример расчета рентабельности активов: Скачать

На какие значения ориентироваться: на сайте ФНС совсем недавно опубликовали данные по отраслям за 2019 г. Смотрите их на нашем графике.

Рентабельность основных средств

Что показывает: сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль основных средств. Иначе этот показатель называется фондорентабельностью.

Его значение невелико не только у малоприбыльных субъектов, но еще и у фондоемких организаций с обновленным парком машин, оборудования, транспорта и т.п. Это так из-за использования остаточной стоимости в знаменателе. Ведь если физический износ – незначителен, то остаточная стоимость, напротив, существенна.

При подсчете используйте данные не только по балансовой строке «Основные средства». Включайте также суммы по статьям «Материальные поисковые активы» и «Доходные вложения в материальные ценности». Это те же основные средства, только показанные отдельно ввиду особых характеристик.

Рентабельность оборотных активов

Что показывает: какова прибыльная отдача от имущества со сроком обращения менее года.

Будет низкой у организаций с нерациональной структурой оборотных активов, в том числе неоправданно высокими остатками запасов и дебиторской задолженности.

Пример расчета рентабельности оборотных активов: Скачать

Рентабельность производства

Этот показатель – по сути, объединение в одном двух предыдущих. Его логика основывается на следующем: для обеспечения производственного процесса нужны средства и предметы труда. Первые находятся в составе основных фондов. Вторые – в оборотных активах.

Что показывает: величина чистой прибыли, которая приходится на один рубль производственных активов.

При расчете важно учесть:

  • в некоторых источниках в числитель ставится балансовая прибыль, под которой авторы понимают финансовый результат до налогообложения. Это старый подход, который не имеет ничего общего с нынешней реальностью. Ведь в баланс, как уже отмечали, переходит чистый результат деятельности;
  • в составе оборотных активов лишь запасы сырья и материалов являются активами, которые действительно связаны с производством. Готовая продукция, товары, дебиторка, финансовые вложения и деньги – это сфера обращения. Поэтому иногда разумно отойти от стандартного подхода и включить в расчет не всю сумму II раздела баланса, а только то, что непосредственно относится к процессу создания нового продукта, работы или услуги.

Рентабельность собственного капитала

Что показывает: эффективность использования капитала собственников.

Для потенциальных инвесторов – это важный показатель. Он рассказывает им, выгодно ли вкладываться в бизнес. Если ROE меньше процентной ставки банка по депозитам, то именно по этому основанию вложения считаются нерациональными. Тем более, что в реальности не вся чистая прибыль пойдет на дивиденды.

Это единственный показатель из группы доходности, который может оказаться «хорошим», когда «все плохо». Так будет, если организация:

  • получила чистый убыток по итогам последнего отчетного периода;
  • накопила настолько значительный непокрытый убыток за предыдущие годы, что он «увел» собственный капитал в минус.

В этом случае отрицательные значения в числителе и знаменателе при делении друг на друга дадут плюс. Возможно, у ROE даже сформируется положительная динамика. Но будьте внимательны в ходе трактовки значений и учитывайте эту расчетную особенность.

Пример расчета рентабельности производства: Скачать

Рентабельность заемного капитала

Что показывает: эффективность использования заемного капитала.

Целесообразно сравнивать это значение со ставкой по банковским кредитам. Если рентабельность выше, значит, брать взаймы на развитие бизнеса – выгодно. В идеале, конечно, делать расчет исключительно по долго- и краткосрочным заемным средствам без учета кредиторки, оценочных обязательства и доходов будущих периодов. Это так, потому что по последним не платится никакой процент. Они – бесплатные источники для компании при условии своевременного погашения.

Рентабельность инвестированного (вложенного) капитала

Что показывает: какова отдача в виде чистой прибыли на собственный капитал и долгосрочные обязательства.

Этот показатель частично объединяет в себе предыдущие два. Характер знаменателя определяется схожестью источников – они либо безвозвратны, либо их не требуется отдавать в ближайшее время.

Считается, что за счет капитала и резервов, а также долгих обязательств приобретаются, прежде всего, внеоборотные активы. Выходит, ROCE показывает: какова эффективность капитала, взятого на эти цели.

В зарубежной практике в числителе обычно находится прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT).

Коэффициент рентабельности продаж

Что показывает: сколько рублей чистой прибыли содержится в каждом рубле дохода от основной деятельности. Косвенно характеризует уровень расходов на предприятии. Ведь, если ROS составляет 0,15, значит, совокупные расходы равны 0,85 или 85% от выручки. См. подробнее, как провести факторный показателя

Разумно рассчитывать этот показатель также по операционному финансовому результату. Для этого в числитель подставляйте прибыль (убыток) от продаж (2200). Узнаете, насколько эффективен основной бизнес. Подробнее о расчете и анализе показателя см. в статье: Формула рентабельности продаж>>

Коэффициент рентабельности продукции (ROM)

Последний показатель, из тех, что рассмотрим в статье, но не последний в принципе. Можно выделить и другие, например, рентабельность чистых активов, персонала.

Что показывает: величина операционной прибыли, которая приходится на рубль расходов по обычным видам деятельности.

Формула ROM по смыслу очень схожа с наценкой:

  • в числителе – разница между выручкой (продажной ценой) и расходами по обычным видам деятельности (закупочной ценой);
  • в знаменателе – расходы (закупочная цена).

Поэтому величина показателя косвенно охарактеризует ценовую политику в совокупности по всем видам продукции, товаров, работ и услуг.

На какие значения ориентироваться: в числитель формулы для рентабельности продукции мы неслучайно поставили финансовый результат от продаж. Именно такой подход использует ФНС. Смотрите на графике, какие результаты получены в разрезе отраслей за 2019 г.

Анализ рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании в отчетном периоде, сопоставьте полученные значения рентабельности с результатами за прошлый год, средними показателями в отрасли или у конкурентов. Скачайте инструкцию (файл выше), которая поможет проанализировать эффективность компании. Документ пригодится сотрудникам финансовой службы при расчете ключевых финансовых показателей.

Источник

Рентабельность — что это. Формула расчета

Узнаем, что такое рентабельность, как проводится расчёт рентабельности, какие формулы используются, какие показатели имеют значение.

Рентабельность – один из важнейших показателей, которые могут показать эффективность работы компании, направить внимание на слабые места и дать возможность скорректировать действия во всех направлениях. Но обо всём по порядку.

Для чего рассчитывать рентабельность?

Финансовая рентабельность проекта часто является ключевым показателем в анализе работы фирмы. Говоря простым языком, рассчитав настоящую рентабельность, можно понять, насколько хорошо окупаются вложенные в проект средства.

И нельзя забывать, что рентабельность как показатель крайне важна в проекте, который ещё даже не начал действовать. Любой стартап будет оцениваться по его предполагаемой (на основе цифр и анализа) рентабельности. И не только, когда речь идёт об оценке инвестором. Предприниматель, составляющий бизнес-план сам должен оценить, насколько его дело будет рентабельным, чтобы понять, нужно ли что-то изменить, или может быть вообще не стоит вкладывать ресурсы.

Показатель этот высчитывается в виде числового коэффициента – чем выше число, тем больше рентабельность фирмы.

Основных причин высчитать рентабельность, кроме того, о чём мы уже упомянули, несколько:

  1. Чтобы суметь спрогнозировать прибыль следующего периода.
  2. Чтобы была возможность сравнить показатели с конкурентами.
  3. Чтобы была возможность обосновать инвестиции. Особенно важно это, когда в сделке участвует третье лицо, которое вкладывает свои деньги с целью получить прибыль в будущем.
  4. Чтобы определить реальную рыночную стоимость компании. Часто используется при подготовке к продаже.

Рентабельность - что это. Формула расчета

Рентабельность предприятия

Ещё раз простыми словами определим, что же такое рентабельность для фирмы и для чего он нужен:

Рентабельность предприятия – один из основных экономических показателей, который способен показать прибыльность фирмы от своей деятельности (или предпринимателя). Расчёт рентабельности покажет – насколько обоснованным и выгодным является проект, или направление деятельности.

Нужно понимать, что в экономической деятельности фирмы задействовано очень много разных ресурсов – трудовые, экономические, финансовые, природные. Использование каждого из них должно быть обосновано с точки зрения экономической целесообразности. То есть все они должны приносить доход, или результат, который приведёт к увеличению дохода.

Оценивая рентабельность, можно понять, использование каких ресурсов не приносит нужного результата и скорректировать их использование.

Если попробовать выразиться ещё проще, то рентабельность – это соотношение между затратами на процесс производства и полученной в его результате прибылью.

Если за определённый период времени бизнес принёс прибыль, то его называют рентабельным. А соответственно – выгодным для владельца.

Факторы рентабельности

На рентабельность влияет множество факторов. И с ними нужно быть знакомым, чтобы понимать, как этот процесс складывается и как его можно просчитать.

Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные факторы рентабельности

К экзогенным (возникшим под влиянием чего-то извне) относят, например, налоговую политику государства. Потому что траты компании на оплату обязательных платежей непосредственно влияют на рентабельность фирмы. Также, к экзогенным относят географическое расположение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическую ситуацию в стране, конъюнктуру рынка и другие факторы.

Эндогенные (внутренние) факторы

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции.

Читайте также:  Сущность и понятие менеджмента качества

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение.

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Рентабельность - что это. Формула расчета

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств.

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала.

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон.

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Виды рентабельности

Нужно понимать, что показатели рентабельности могут отличаться в зависимости от сферы, в которой действует предприятие. Поэтому экономисты обычно выделяют три группы:

Рентабельность продукции и услуг. Тут главную роль играют затраченные средства на проект, а также прибыль от него. Рассчитывается как для всей фирмы, так и для конкретного товара или услуги.

Рентабельность предприятия. Здесь можно найти множество различных показателей, каждый из которых будет с той или другой стороны давать характеристику происходящим в фирме процессам. Оценка этого вида рентабельности нужна для оценки работы всего проекта инвесторами или владельцами.

Рентабельность активов. Также большой набор разных показателей, способных отразить целесообразность использования фирмой конкретного ресурса. Так, например, предприниматель может увидеть, насколько рационально применять кредитные средства, собственные вложения, или другие активы.

Как правило, анализируется рентабельность не только для внутренних нужд. Это важный этап при подготовке проекта для презентации инвестору или кредитору. Он также используется в подготовке бизнес-плана для получения спонсирования.

Рентабельность - что это. Формула расчета

Виды показателей рентабельности

Всегда, чтобы получить более полную картину того, как обстоят дела у фирмы, проводится анализ по нескольким показателям. Такой подход даёт возможность взглянуть на процессы, их актуальность и обоснованность под несколькими углами.

Так, например, анализ даст возможность понять – почему и по каким позициям было увеличение расходов. Для того, чтобы было проще ориентироваться и осуществлять анализ, были введены несколько основных коэффициентов.

Расчёт рентабельности

Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период.

Упрощённый вариант расчёта выглядит так:

Р – рентабельность предприятия

БП – балансовая прибыль. Вычисляется она путём вычета себестоимости продукта из полученной выручки. Но делается это до вычета налогов!

СА – общая стоимость всех активов, как оборотных, так и вне оборотных, а также производственных мощностей и ресурсов. Данные берутся из бухбаланса.

Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика.

Рентабельность активов (ROA)

Предыдущий анализ показывал полную картину. Но сделать его невозможно без предварительного анализа эффективности использования активов. Потому что их использование непосредственно влияет на прибыль всего предприятия.

Если после анализа результат показывает, что показатель низкий, то можно сделать вывод, что капитал, а также другие активы работают слабо. Точнее – недостаточно. А вот высокий показатель будет свидетельствовать, что фирма использует верную тактику.

ROA показывает финансовую отдачу всего проекта. Поэтому такой анализ необходимо проводить часто. Это позволит понять, какой из объектов не приносит должной прибыли, принять меры – модернизировать его, или вообще отказаться от использования.

Формула тут простая:

ROA = P / A
Р – прибыль за весь временной отрезок, используемый для анализа
А – среднее значение по видам активов за тот же период

Один из самых нужных и показательных коэффициентов. В случае, если результатом станет значение меньше нуля, это будет означать, что фирма работает себе в убыток.

Рентабельность основных средств (ROFA)

К основным средствам обычно относят средства труда, которые используются в процессе работы фирмы. Срок использования таких средств не должен быть более 12 месяцев, а сумма амортизации должна входить в расчёт себестоимость товара или услуги. Чтобы было понятнее, приведём примеры таких средств:

  • Здания, постройки, где расположены ваши цеха, склады, офисы и т.д.
  • Оборудование, которое как раз и производит товар.
  • Транспортировочные средства – погрузчики, большегрузы.
  • Мебель из офиса или рабочая мебель.
  • Остальной транспорт.
  • Дорогой инструмент.

Формула для расчёта используется следующая:

R = (ЧП / ОС) * 100%
ЧП – чистая прибыль
ОС – стоимость основных фондов

Такой показатель играет большую роль на коммерческих предприятиях, давая им представление о прибыли, приходящейся на один рубль вложенных средств.

Коэффициент не должен опускаться ниже нуля. Если такое произошло, нужно что-то менять, потому что предприятие работает себе в убыток и нерационально использует основные средства.

Рентабельность реализованной продукции (ROM)

Формула для расчёта этого показателя также проста:

ROM = Чистая прибыль / себестоимость

Значение этого показателя может продемонстрировать, сколько может принести каждый вложенный рубль.

Схема просчёта проста:

  • Сначала нужно определить период времени, за который будет проводиться анализ. Обычно берётся промежуток от одного месяца, до одного года.
  • Далее идёт просчёт всей прибыли, поступившей от продаж. Для этого складываются доходы.
  • Далее определяется чистая прибыль.
  • Последним этапом применяется формула ROM.

Чтобы улучшить эффективность анализа, можно сравнить показатели такой рентабельности сразу за несколько периодов. Это даст понимание того, насколько эффективно действует фирма.

Рентабельность продаж (ROS)

Такой показатель призван отразить процент общей выручки, которой приходится на прибыль предприятия.

Формула для просчёта:

ROS = (Прибыль / Выручка) * 100%

Для просчёта применяются различные виды прибыли, в зависимости от компании. Всё зависит от ассортимента продукции, сферы деятельности и многих других параметров.

Также рентабельность продаж часто называют нормой прибыли. Так как она показывает долю удельного веса прибыли в общей выручке.

Сравнение этого показателя за разные отрезки времени также является полезным инструментом для понимания динамики роста или снижения показателей фирмы.

Если же рассматривать краткосрочный период, стоит вычленить операционную рентабельность продаж. Формула для этого:

Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогов / Выручка) * 100%

Чем выше значение, тем лучше действует компания, и тем больше прибыли получает её владелец.

Рентабельность прибыли

Если вы хотите узнать, насколько прибыльным является ваш проект, рассчитывайте этот показатель. Также нужно понимать, что без его расчёта, например, невозможно составить качественный бизнес-план.

R = ВП / В
ВП – валовая прибыль (полученная выручка минус себестоимость).
В – выручка от продаж

Рентабельность персонала (ROL)

Это относительный показатель. Но не менее важный. На самом деле, все давно уже поняли, насколько важным в деятельности фирмы является элемент управления трудом. Потому что он влияет на всё производство в целом. И чтобы эффективно управлять персоналом, нужно отслеживать численность, уровень подготовки, навыков, мастерства, повышения квалификации каждого и т.д.

ROL = ЧП / ЧШ
ЧП – чистая прибыль
ЧШ – численность персонала

Для более подробного анализа высчитывается соотношение затрат на содержание сотрудников к чистой прибыли. А также проверяется рентабельность одного сотрудника. Делается это с помощью деления затрат, которые уходят на его содержание, на долю прибыли, которую он приносит фирме.

Такие расчёты могут показать состояние управления трудом, открыть слабые и сильные места, указать на необходимость сокращения или расширения штата.

Особенно важно просчитывать этот показатель для небольших предприятий, чтобы можно было эффективнее оптимизировать расчёты.

Порог рентабельности

Этот термин означает минимальный размер продаж, при котором выручка с этих продаж будет перекрывать все расходы на производство и доведение товара / услуги до потребителя. Но прибыль тут не учитывается.

Такой показатель может помочь предпринимателю спланировать количество продаж, которое потребуется ему совершить, чтобы действовать без убытка.

Часто такой показатель называют точкой безубыточности, либо критической точкой (не путать с точкой выхода на чистую прибыль!)

Подробнее об этом вы можете прочитать в материале Точка безубыточности.

Формула для расчёта:

ПР = ПЗ / Квм
ПР – порог рентабельности
ПЗ – постоянные затраты на производство товара / услуги и на их реализацию

Квм – коэффициент валовой маржи. Рассчитать его можно с помощью другой формулы:

Квм = (В – Зпр) * 100%
В – выручка
Зпр – сумма переменных затрат

Огромное значение для этого показателя имеют такие критерии, как цена за товар, а также любые переменные и постоянные расходы фирмы. О них — так же в статье Точка безубыточности.

Рентабельность - что это. Формула расчета

Рентабельность проекта

Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства.

Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности:

  • Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта.
  • Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов.
  • Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект.

ВНР = (чистая текущая стоимость / сумма стартовых инвестиций) * 100%

Цели, для которых используется расчёт:

  1. Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств.
  2. Подтвердить рентабельность и выгоду проекта.

Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса.

Пути повышения рентабельности

Как мы уже выяснили, после анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер.

А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока.

Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Для увеличения прибыли применяются разные способы:

  • Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса и так далее.
  • Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика.
  • Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции.

Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.

Источник